Timer le marché est risqué et peut coûter cher aux investisseurs. Plutôt que d'essayer de battre le marché en déterminant les hauts et les bas, il est souvent préférable de rester investi à long terme”.
— Mark
Mobius
L’investisseur est un être superstitieux, .
Entre ceux qui croisent les doigts avant d’acheter quoique ce soit…
Ceux qui voient tomber une tartine côté Nutella sur le sol et qui interprètent ça comme un mauvais présage…
Ceux qui investissent en touchant leur figurine du loup de Wall Street…
Et ceux qui croient aux théories saisonnières des marchés pour booster leurs rendements.
La dernière en date ?
La théorie du cycle électoral présidentiel américain.
Selon cette théorie, chaque année du mandat du président aurait un potentiel de rendement particulier :
- La première année est mauvaise parce que les marchés n’aiment pas le changement ;
- La 2e année voit une timide remontée des marchés après que les investisseurs se soient calmés ;
- La 3e année explose tous les records de gains. Notamment parce que le président stimule le plus possible l’économie avant une éventuelle réélection ;
- Et la dernière année ? Les investisseurs sont à nouveau terrorisés par le changement, provoquant des gains mitigés.
Mais le pire…
C’est que selon une étude menée par Charles Schwab de 1933 à 2015, cette théorie pourrait être vraie.
Regarde la moyenne des rendements sur 82 ans qu’ils ont trouvé :
- Année suivant l'élection : +6.7%
- Deuxième année :
+5.8%
- Troisième année : +16.3%
- Quatrième année : +6,7%
Hmm… Peut-être que finalement, on tient quelque chose ? 🤔
(Note au passage, que le S&P 500 est en moyenne toujours positif depuis toutes ces années !)
Sauf que comme toute théorie en finance, on parle de schéma global, pas de spécificités.
La preuve récemment avec l’élection de Donald Trump de novembre 2016 à janvier 2021 :
Si tu avais suivi la théorie à la lettre, tu aurais vendu tes actifs juste avant son élection. Après tout, la première année est toujours mauvaise non ?
(Sans compter les médias qui répétaient en boucle que les USA allaient s’effondrer s’il était
élu).
Sauf que c’est tout l’inverse qui s’est produit :
La première année du mandat de Trump, le S&P 500 a explosé de +19,4% !
Quant à la 2e année supposément mieux que la première ?
L’indice a chuté de -6,2%.
Donc si tu avais suivi aveuglément cette théorie, tu aurais perdu (beaucoup) d’argent.
Surtout que pour chaque moment de l’année, les investisseurs ont leurs opinions toujours plus improbables sur ce qu’il va se passer :
“L’effet Septembre” : Une anomalie des marchés qui prédit que septembre est un des pires mois de l’année. Et même si sur ces 100 dernières années, c'est
en partie vrai… Depuis 2014 tu aurais aussi perdu de l’argent si tu avais parié sur une baisse systématique en septembre.
“L’effet Octobre” : Même chose que l’effet Septembre… Sauf que cela s’est déplacé en octobre. Octobre a la réputation d’être un des pires mois de l’année à cause de sa réputation.
Et c’est vrai que certains des pires crashs boursiers sont arrivés en octobre 🙈 :
- La panique de 1907 ;
- Black Tuesday (en 1929 avec une baisse de -12%) ;
- Black Thursday (aussi 1929 avec une baisse de -11%) ;
- Black Monday (toujours 1929 baisse de -13%) ;
- Black Monday (en 1987, baisse de -20,5%).
Mais c’est de l’histoire ancienne. Au pire, octobre est un des mois les plus volatils des marchés, mais pas de quoi fuir le navire…
(Cette théorie, comme celle de septembre, ne sont pas reconnus par les chercheurs et les économistes).
“Sell in may and go away” : Celle-ci prévoit une baisse des marchés de mai à octobre. Les partisans de cette théorie vendent toutes leurs actions en mai et reviennent en fin d’année.
Et là aussi, si tu l’avais suivi à la lettre, tu aurais perdu de l’argent. Parce que ces dernières années la tendance s’inverse avec des rendements positifs sur la période :
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(Lis mon mail de mercredi si tu veux une explication complète sur ce phénomène).
Et la liste de théories est encore longue.
(Certaines prédisent même qu’en fonction de quelle équipe de foot gagne, les marchés montent ou chutent 😂).
Ce que je veux que tu comprennes, c’est qu’à chaque fois qu’on parle de saisonnalité ou de théorème infaillible…
Prends-le toujours avec un gros grain de sel.
Les marchés ne sont JAMAIS aussi simples et ils sont toujours imprévisibles.
Oui, c’est bien de raisonner en termes de probabilités pour se faire une idée…
Mais pas de suivre aveuglément ce que dit Pierre, Paul ou John qui ont tous leur opinion sur la question 🙈.
Parce que les cours de la Bourse sur le court reflètent avant tout une émotion, pas la
réalité.
Et dès qu’un schéma d’action est démontré, il cesse rapidement d’exister.
La preuve avec l’effet Septembre :
Les traders ont fini par repérer cette baisse saisonnière. Ils se sont donc tous jetés dessus pour en profiter année après année…
Ce qui a fait remonter les performances
du mois, mettant fin en partie à cette baisse saisonnière.
Donc ne perds pas ton temps à rester l’œil rivé sur le calendrier, sur les médias, ou à scruter les courbes pour espérer lire l’avenir…
Ou ta stratégie d’investissement se résumera à une tartine de Nutella tombée du mauvais côté et à utiliser une table Ouija pour déterminer tes placements 😅.
À la place, forme-toi.
Bâtis une méthode d’investissement solide, focalise-toi sur TA stratégie et vois long terme.
Et tu es certain de réussir.
Bonne chance pour tes investissements !
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Jody Cavalie
J’aide les gens à devenir libres financièrement
Trader depuis 2008 |
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